今年以来陆续可以看到全球最大的IPO案和企业併购,都是发生在新兴市场或和新兴企业有关。图为中国上海证券交易所。
短短15年间,新兴市场企业在全球排名出现大洗牌,由《财富》杂志定期公布的世界500强可看出,过去30年来,新兴企业在全球重要性提升,新兴国家间企业的排名也出现很大变化。
来自摩根富林明基金的报告显示,新兴企业在全球地位的转变来自各国不同总体经济、政治情势及企业治理改变;许多企业都是在经歷各种危机后,才具备足够的智慧和手段来调整壮大。
IPO规模超成熟市场
金融危机造成国际市场动盪,使全球股票初次公开上市(IPO)大幅下滑,总筹资金额较2007年高点下滑61%,成交数仅762件,为1995年来最低水准。
其中在全球前20大IPO中,有15宗来自新兴市场,以筹资金额看,中国共募集62亿美元居冠、其次为巴西46亿元、美国43亿元和沙特阿拉伯34亿元;以筹资企业来看,排名前三的企业除第一名为美国信用卡公司VISA外,居第二、第三的企业都来自新兴国家,分别是中国铁建和巴西OGX Petroleo Gas;在全球经济陷入衰退的同时,新兴市场企业一跃成为全球IPO的主要推升力。
今年以来随股市自谷底回升,加上新兴国家经济体持续復苏,预期新兴企业将是今年全球IPO市场的主角。VISA巴西分支VISANet已成功筹资43亿美元的IPO,为今年全球最大;1995年来巴西信用卡市场年增长率达20%,加上目前利率环境宽松、有助消费金融发展,是吸引投资者踊跃认购的主因。
在全球掀併购浪潮
除了在全球IPO市场上佔据越来越重要位置,2008年以来各新兴国家政府还积极透过主权基金或国家级投资机构,在全球寻找投资标地并展开併购浪潮。
来自新兴企业面的全球化併购潮始于2006年第四季,当时两家印度钢铁厂——塔塔钢铁和米塔尔分别买下欧洲钢铁公司Corus、Arcelor,合计併购规模达560亿美元,创下新兴企业迄今海外购併金额的新高水准。
自去年下半年起,全球购併活动一度因金融危机而被迫减少,但今年来部分实力较佳或手上现金充裕的国家或企业,反而趁国际商品价格或优良企业股价偏低时,悄悄的重新展开扩张大计。
目前的市场併购主流集中在天然资源产业,尤其可看出部分对能源需求较大的国家如中国、印度等,持续向外收购或囤积原物料库存,最近的例子有中石化将以73亿美元购买Addax,以拥有后者在西非和伊拉克的採油权。
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